Giá vàng thế giới bước vào giai đoạn điều chỉnh sau chuỗi tăng dài, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước loạt dữ liệu kinh tế mạnh mẽ từ Mỹ. Đồng USD và lợi suất trái phiếu tiếp tục gia tăng sức ép lên thị trường kim loại quý.
Từ mức đỉnh gần 2.450 USD/ounce hồi đầu tháng, giá vàng hiện đã điều chỉnh về quanh mốc 2.325 USD/ounce. Đây là nhịp giảm kỹ thuật trong bối cảnh thị trường định giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Tại thị trường trong nước, vàng SJC duy trì xu hướng giảm nhẹ, hiện bán ra quanh mức 89,50 triệu đồng/lượng. Giao dịch diễn ra trầm lắng, chủ yếu là tâm lý chờ đợi thêm tín hiệu rõ ràng từ quốc tế.
1. Các yếu tố tác động:
Loạt dữ liệu vừa công bố từ Mỹ cho thấy nền kinh tế vẫn đang tăng trưởng ổn định: GDP quý I/2025 điều chỉnh tăng lên 1,6%, trong khi chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – tiếp tục neo ở mức 2,8%/năm.
Những con số này khiến kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 6 trở nên mong manh, kéo theo sự tăng vọt của đồng USD và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm – cả hai đều là yếu tố tiêu cực với giá vàng.
Ngoài ra, đà phục hồi của thị trường chứng khoán Mỹ và dòng tiền quay lại các tài sản rủi ro cũng làm giảm nhu cầu đối với kênh trú ẩn như vàng trong ngắn hạn.
2. Nhận định từ chuyên gia:
Ông Bart Melek – Giám đốc chiến lược hàng hóa tại TD Securities – cho rằng: “Vàng đang ở giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật lành mạnh. Mốc hỗ trợ 2.300 USD/ounce là vùng theo dõi quan trọng. Nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục vượt kỳ vọng, vàng có thể còn suy yếu thêm.”
Cùng quan điểm, bà Carole Baker – chuyên gia từ ING – nhấn mạnh: “Thị trường đang chờ đợi Fed phát tín hiệu rõ ràng hơn về lộ trình lãi suất. Trước đó, giá vàng sẽ còn dao động mạnh và khó duy trì đà tăng vững chắc.”
3. Xu hướng dài hạn:
Bất chấp áp lực ngắn hạn, vàng vẫn giữ vững đà tăng hơn 8% kể từ đầu năm 2025. Hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương, đặc biệt ở châu Á, cùng bất ổn địa chính trị ở một số khu vực như Trung Đông và Đông Âu tiếp tục hỗ trợ giá.
Giới đầu tư tổ chức vẫn duy trì quan điểm nắm giữ vàng như một phần phòng vệ trong danh mục, đặc biệt trong bối cảnh lo ngại rủi ro tài chính và bong bóng tài sản.
4. Cập nhật giá vàng hôm nay:
- Vàng SJC: 88,00 – 89,50 triệu đồng/lượng (mua – bán), giảm 150.000 đồng/lượng.
- Vàng nhẫn Doji: 74,90 – 76,10 triệu đồng/lượng, đi ngang.
- Vàng thế giới: 2.325 USD/ounce, giảm 0,6%.
- Hợp đồng vàng tương lai: 2.328 USD/ounce, giảm nhẹ.
5. Triển vọng tương lai:
Các dữ liệu quan trọng như bảng lương phi nông nghiệp, chỉ số PMI sản xuất và phát biểu từ Chủ tịch Fed Jerome Powell trong tuần tới sẽ là chìa khóa định hướng cho giá vàng.
Nếu các tín hiệu cho thấy kinh tế Mỹ hạ nhiệt rõ ràng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể trở lại, tạo cú hích cho vàng hồi phục. Ngược lại, một chu kỳ “chờ đợi dài hơn” từ Fed sẽ tiếp tục đè nặng lên giá vàng trong quý tới.
Tình trạng “lưng chừng” hiện tại của vàng đặt ra câu hỏi: Đâu là ngưỡng cân bằng mới của thị trường khi chính sách tiền tệ vẫn chưa rõ ràng và rủi ro toàn cầu còn tiềm ẩn?
